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重视加强对“暴雷”公司投资者维权意义重大
2019-07-15 07:54 作者:莫开伟 来源:中国经营网

据媒体报道,7月8日,诺亚旗下上海歌斐资产管理公司“踩雷”承兴国际控股,涉及总金额34亿元。诺亚财富董事长汪静波在内部信中提到,此次踩雷的系列基金的投资标的,主要是向承兴国际相关方?#25512;?#19982;北京京东世纪贸易有限公司之间的应收账款债权提供供应链融资,承兴公司的实际控制人因涉嫌欺诈日前被中国警方采取刑事拘留措施。不过,京东方面7月9日回复记者称,承兴国际涉嫌伪造和京东的业务合同对外诈骗,此事与京东无关(7月10日《新京报?#32602;?/p>

受“暴雷”事件影响,承兴国际控股股价已从6月27日的6.6港元每股下跌到0.47元每股(7月12日收盘价),公司市值已下降93%,目前公司市?#21040;?.06亿港元;而公司净资产,也只有5.82亿港元。继“双康”暴雷之后,?#21482;?#26377;一大批投资者面临巨额的损失。投资者现在是“听雷色变?#20445;?#25163;中握着再优?#23454;?#32929;票?#19981;?#32966;战心惊,生怕“暴雷?#20445;?#22240;为一旦踩雷,投资者逃无可逃,直接损失普遍都会在80%以上。一些谨慎的老股民或者已远离股市,或者弃股票专注投资ETF基金,这对于一直萎靡不振的A股市场来说无异于雪上加霜。

由此,眼下各级部门应把维持“踩雷”投资者的合法权益放在重要位置,因为重视对不幸“踩雷”的投资者债务维权赔偿意义重大。毕竟,正常的营运风险,投资者可以接受,但对于违规所致的非正常风险,却是投资者不能承受之重。帮助他们进行正当维权,是对弱者的保护,对违规者的?#22836;#?#20063;是维护投资市场健康发展的必要手段。

但维权之路从来就不平坦,甚至于再多的辛苦,也难挽回丁点的损失。这也是很少有听到因上市公司暴雷,投资者维权获得补偿消息的原因。

办案难度大是维权之路不平坦的主因。债务维权牵涉部门众多,尤其是对上司公司债务维权,需要证券、公安、法院等多个部门联合执法,而各部门之间事务繁忙,且隶属于不同管辖部门,很难做到密?#20449;?#21512;。同时,一家上司公司债务维权难度巨大,牵涉的股民成千上万,取证、诉讼、执行、结案等工作量非一般案件可比,办理一起这样的维权案件,需要花费更多的时间和精力。

胜诉很难得到执行是维权之路不平坦的关键。在现实生活中,赢了官司输了钱的现象数不胜数,即使在有抵押物的情况下,也因为抵押物难以变现、抵押资产过户税收重等多种原因使得债务维权案件迟迟得不到结案。就以诺亚财富向承兴国际控股追偿34亿元债务一案而言,面对的情况是承兴国际公司市值只有5.06亿港元,公司净资产只有5.82亿港元。很显然,承兴国际控股公司根本无力偿还34亿元债务,如果没有担保人承担无限连带责任,这?#25910;?#21153;损失是必然的,线下投资者都这样,线上投资者就只能自叹倒霉了。这样的维权除了对违规者以惩处,对于投资者而言,并没有更多的实质意义,也很少会有投资者主动去起诉维权。

债务维权很难得到执行是不正常的,对于投资者而言也是极不公平的。长此以往,社会诚信环境会遭到极大的破?#25285;?#25237;资者会害怕投资,经济增速会停滞不前。加强对违规者打击的力度,加大对投资者维权的支?#30452;?#25252;,就是在?#25237;?#25196;善,就是在重塑投资信心。这对于证券股票市场、对于社会投融资环?#24120;际?#26368;好的支持和保护。当下,在维护投资人利益方面,以下建议可以参考。

一是资金管理平台公司要进一步加大风控力度,防范风险,并采取尽可能的手?#20301;?#35299;风险,维护投资者的利益。事前风控是资金?#36393;?#25237;?#35834;?#20445;证,一个风控流于形式的资金公司,注定难逃破产的命运。诺亚财富“暴雷”事件存在34亿元底层资产是否造假的争议,如果底层资产不真实,那么诺亚财富的风控着实令?#35828;S牵?#20107;后快速正确处置是减少风?#36134;?#22833;的必备手段。除了事后管理及时发?#26234;?#34255;风险外,在风险暴雷之后的处置也显得尤为重要。这些手段,包括及时增加抵押资产、及时查封债务人所有银行账户、及时向法院起诉等,同时还包括在不得已的情况下接收债务人资产,通过良好的管理营运或者是公开处置为投资?#21496;?#21487;能地挽回损失。

二是监督管理部门要加大监管力度,对于风控不力、违规投资?#26000;?#30340;损失,要追究管理人员违规责任,更要追究违规失职对投资者的赔偿责任。对于违规投放?#26000;?#24040;大损失的公司,监督管理部门要对违规责任人员进行顶格处罚,同时要移送司法部门,按照“违规发放贷款罪”追究刑责。对于违规发放贷款罪有如下规定:违规发放贷款100万元,损失20万元的,即构成违规发放贷款罪。对于这种资金运用动辄数十亿元的公司,更要严格执法、从重处理,促使公司及其从业人员严守法规制度,不敢?#20852;亢列?#24608;。同时,也要追究公司违规投资赔偿责任,切实维护投资者的合法权益。

三是要多部门密?#20449;?#21512;,对于上市公司投资者维权案件,做到特事特办,快速受理,快速结案。过往以来,债务维权案件很难得到结案,这在一定程度上助长了社会的歪风邪气。各部门需?#28304;?#20026;戒,密?#20449;?#21512;,快速办理此类案件,使歪风得到整治,正义得到伸张;要快速保全债权资产,同时根据资金流向进行上下游追索,要对债务保证人进行无限连带责任追偿,尽最大努力挽回资金损失。

四是要对现有法规进行相应的修改,要对违规者以重罚,对投资者以保护。要针对新形势下复杂的经济金融新情况补充完善《证券法》《公司法》《刑法》及相关规章制?#21462;?#21508;项法规要加大对违规公司的处罚力度,要补充对投资者的保护法规,要消灭违规成本过低现象,保证违规处罚远大于其违规收益,使经营者真正?#27425;?#27861;规,使投资者合法权益得到保障。同时,还要修改相关法规,降低处置资产反复征收过户费用的不合理现象,使抵押处置资产变现成本更低些。


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